Özellikle, enflasyonun beklenenden daha hızlı bir şekilde yavaşlama eğilimi göstermesi, TCMB’nin faiz politikasında bir esneklik payı bırakabileceğine dair sinyaller olarak algılanıyor. Enflasyonun seyrinde yaşanan bu olumlu gelişmeler, piyasalarda, Merkez Bankası'nın daha erken bir faiz indirimi yapabileceği beklentilerini artırıyor.

Bu olasılık, ekonomistlerin ve yatırımcıların dikkatini çekiyor. Zira, faiz indirimi, kredi maliyetlerini düşürerek ekonomik aktiviteyi canlandırabilir, ancak aynı zamanda enflasyonist baskıların yeniden artmasına da yol açabilir. TCMB'nin bu dengeyi nasıl kuracağı, önümüzdeki dönemde piyasa dinamiklerini şekillendirecek en önemli faktörlerden biri olacak.

Öte yandan, küresel ekonomik şartlar ve yurt içi dinamikler, enflasyonun düşüş trendinin sürdürülebilirliği konusunda belirsizlikleri artırıyor. TCMB’nin, enflasyondaki bu düşüşü kalıcı olarak görmesi durumunda, faiz politikasında daha hızlı bir değişiklik yapabileceği konuşuluyor. Ancak, bu kararın ne zaman alınacağı ve hangi faktörlerin dikkate alınacağı, piyasa aktörleri tarafından yakından izlenecek.

Yarın açıklanması beklenen Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisinin %1 seviyesine oldukça yakın bir oranda gelebileceği öngörülüyor. Bu durum, yıllık manşet TÜFE enflasyonunun %61,8 seviyesinden %50'ye gerilemesi anlamına gelebilir. Böyle bir enflasyon düşüşü, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) üzerindeki faiz indirim beklentilerini yeniden artırabilir. Piyasalarda, TCMB’nin reel sektörde yaşanan daralma ve işsizlikteki artış gibi ekonomik gelişmelere kayıtsız kalmayacağı yönünde bir düşünce hakim. Bu sebeple, yılın son çeyreğinde TCMB'nin küçük çaplı bir faiz indirimi yapabileceği yönünde beklentiler artmış durumda.

Kıbrıs İktisat Bankası'nın analizine göre, Türkiye hisse senedi piyasasında uzun süredir devam eden satış baskıları, son günlerde yerini anlamlı tepki alımlarına bıraktı. Bu durum, yatırımcıların piyasalara olan güveninin yeniden artabileceğine işaret ediyor.

Yabancı Yatırımcılar Borsada Alım Yaptı

Borsa İstanbul 100 (BİST100) endeksi, beş hafta süren düşüş trendini sonlandırarak haftayı %1,7 oranında artışla kapattı. Özellikle son üç günde üst üste yaşanan yükselişler, piyasalarda pozitif bir hava estirdi. 23 Ağustos ile biten haftada, yabancı yatırımcılar dört haftalık kesintisiz satışlar sonrasında 66 milyon dolar değerinde hisse senedi alımı gerçekleştirdi. Döviz piyasasında ise geçen hafta hissedilen yükseliş baskısının hafiflediği gözlemlendi. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek'in istifa edeceğine dair dedikoduların tetiklediği süreçte, TCMB'nin rezervlerinde kayıplar yaşandı. Analitik bilançoya göre, son yedi iş gününde net pozisyon 6 milyar dolar kötüleşirken, swap ve kamu dövizleri hariç net rezervler +13,5 milyar dolar seviyesine geriledi. 2 Ağustos’ta test edilen yakın dönemin zirvesinin +21 milyar dolar olduğuna dikkat çekmek gerekiyor. CDS risk primi ise hafif bir artışla 274 baz puan seviyesine yükseldi.

İTO Enflasyon Verileri Umut Verdi

Geçtiğimiz hafta TCMB'nin yayımladığı Para Politikası Kurulu (PPK) notlarında, bankanın sıkı duruşunu korumaya devam ettiğini ve faiz indirimi sinyali verebilecek herhangi bir ifade kullanmadığını görüyoruz. Bu bağlamda, İstanbul Ticaret Odası (İTO) tarafından hafta sonu açıklanan Ağustos ayı enflasyon verileri de dikkat çekici. İstanbul'da aylık enflasyon artışı %1,73 seviyesinde gerçekleşirken, yıllık enflasyon %61,57 ile son 14 ayın en düşük seviyesine indi. İTO verileri ile Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verileri arasında genellikle yüksek bir korelasyon bulunuyor, bu nedenle TÜİK’in açıklayacağı enflasyon oranının da %1’e yakın bir düzeyde gelmesi bekleniyor.

Bu gelişmeler, ekonomik istikrar açısından olumlu sinyaller verse de, TCMB'nin atacağı adımlar ve piyasaların vereceği tepkiler büyük bir merak konusu olmaya devam ediyor. Özellikle enflasyondaki gerileme ve faiz indirim beklentileri, Türkiye ekonomisinin yakın dönemde nasıl bir seyir izleyeceği konusunda belirleyici olabilir.